在關(guān)稅政策搖擺不定的當(dāng)下，TEMU正加倍押注更低價(jià)格和更快配送?；謴?fù)直郵，建設(shè)本地倉(cāng)，TEMU究竟在賭什么？自建物流會(huì)成為T(mén)EMU在美國(guó)市場(chǎng)的王牌嗎？

　　來(lái)源/跨境電商物流百曉生（ID：kjbaixiaoshen）

　　翻譯、編輯/Winni

　　排版/Esme

　　關(guān)稅波動(dòng)下，2025年的美國(guó)市場(chǎng)無(wú)疑是“價(jià)格上漲”的代名詞。隨著關(guān)稅成本波及整個(gè)供應(yīng)鏈，美國(guó)人幾乎要為所有商品支付更高的價(jià)格。分析人士估計(jì)，由于美國(guó)的關(guān)稅政策，美國(guó)每個(gè)家庭都要承擔(dān)約1300美元的“隱形稅負(fù)”。

　　在關(guān)稅成本變化之下，美國(guó)消費(fèi)者卻迎來(lái)了一個(gè)重大利好。這一利好并非來(lái)自沃爾瑪、塔吉特或亞馬遜，而是來(lái)自一個(gè)意想不到的中國(guó)跨境電商平臺(tái)：TEMU。

　　在全球貿(mào)易環(huán)境不穩(wěn)定的背景下，為了保證快速交付，TEMU通過(guò)“全托管”模式強(qiáng)化物流控制，在美國(guó)建立本土倉(cāng)庫(kù)，并推出本地賣(mài)家計(jì)劃，以補(bǔ)充跨境配送，這使得TEMU可以在美國(guó)市場(chǎng)根據(jù)政策變化靈活切換直郵包裹與本土庫(kù)存。

　　而如今，在貿(mào)易休戰(zhàn)緩解低價(jià)進(jìn)口商品的關(guān)稅壓力后，TEMU宣布重啟曾在5月為應(yīng)對(duì)不斷變化的關(guān)稅規(guī)則而暫停的中國(guó)至美國(guó)的直郵業(yè)務(wù)，恢復(fù)從中國(guó)工廠直發(fā)美國(guó)買(mǎi)家的服務(wù)，同時(shí)還擴(kuò)大了面向美國(guó)市場(chǎng)的自建物流，而不是依賴(lài)第三方服務(wù)。

　　多位TEMU供應(yīng)商、投資者和合作伙伴表示，該平臺(tái)已于7月恢復(fù)“全托管”運(yùn)輸模式。在這種模式下，TEMU為供應(yīng)商處理大部分運(yùn)輸和清關(guān)環(huán)節(jié)，并對(duì)流程保持更嚴(yán)格的控制。

　　另外，TEMU再次加大在美國(guó)的廣告投放，增加了在美國(guó)的營(yíng)銷(xiāo)支出。兩位知情人士透露，在特朗普發(fā)起貿(mào)易攻勢(shì)期間，廣告投放有所削減，但現(xiàn)在已開(kāi)始回升。其中一人表示，該公司預(yù)計(jì)廣告預(yù)算將回到第一季度水平，也就是特朗普大規(guī)模加征關(guān)稅之前的狀態(tài)。

　　恢復(fù)直郵服務(wù)的決定凸顯出，這場(chǎng)貿(mào)易休戰(zhàn)為低價(jià)商品出口商帶來(lái)了喘息機(jī)會(huì)。

　　今年4月，美國(guó)宣布取消對(duì)來(lái)自中國(guó)大陸和中國(guó)香港的800美元以下包裹的“最低限度豁免”政策（de minimis rule），導(dǎo)致800美元以下包裹也需繳納關(guān)稅。這一政策對(duì)此前依賴(lài)大量低價(jià)包裹免稅寄送的TEMU造成了不小的沖擊。特朗普行政令出臺(tái)后，TEMU便宣布將通過(guò)美國(guó)本土供應(yīng)商履行訂單。另外，一度超過(guò)100%的關(guān)稅，也幾乎抹去了TEMU和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本優(yōu)勢(shì)。

　　后來(lái)的談判帶來(lái)了部分緩和。根據(jù)協(xié)議，美國(guó)同意在90天內(nèi)，將對(duì)中國(guó)進(jìn)口商品的額外關(guān)稅降至30%，并將來(lái)自中國(guó)的小包裹費(fèi)率削減至54%。雖然實(shí)際費(fèi)用仍可能因運(yùn)輸方式和申報(bào)方式而有所不同，但這個(gè)短暫的窗口，給了TEMU重啟業(yè)務(wù)的空間。

　　8月初，雙方再次同意將休戰(zhàn)期延長(zhǎng)90天。

　　美國(guó)方面表示，將自8月29日起取消對(duì)所有國(guó)家的最低免稅政策，這意味著所有低價(jià)包裹都將面臨關(guān)稅。去年，美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局共處理了13億件最低免稅包裹，價(jià)值約646億美元。

　　特拉華大學(xué)（University of Delaware）教授Sheng Lu表示，即便是常規(guī)品牌和零售商，在更高的關(guān)稅背景下，也不得不提高價(jià)格。這將減輕TEMU和SHEIN面臨的價(jià)格壓力，雖然中國(guó)商品仍面臨關(guān)稅，但直接發(fā)貨仍然比在美國(guó)儲(chǔ)備庫(kù)存更便宜，對(duì)于像TEMU這樣的公司而言，這種方式依然可行。

　　一位熟悉TEMU業(yè)務(wù)流程的人士稱(chēng)，TEMU一直在為美國(guó)市場(chǎng)建設(shè)自有物流能力，而不是依賴(lài)可能招致更嚴(yán)格海關(guān)審查和在港口和機(jī)場(chǎng)延誤的外部公司，目的是在降低成本的同時(shí)，降低與路線、文件和檢查相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　而TEMU此次的動(dòng)作，被視為其在激烈價(jià)格戰(zhàn)中的重要反擊。在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手紛紛漲價(jià)之際，TEMU正加倍押注更低價(jià)格和更快配送。這場(chǎng)休戰(zhàn)也為T(mén)EMU進(jìn)一步加大投入提供了契機(jī)，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局目前每天處理約380萬(wàn)個(gè)最低免稅包裹，占入境包裹總量的約92%，恢復(fù)這一服務(wù)意味著TEMU的觸達(dá)能力立刻放大。

　　自恢復(fù)以來(lái)，中國(guó)供應(yīng)商的反饋喜憂參半。浙江一位供應(yīng)商表示，恢復(fù)直郵增加了我們的曝光度，也帶動(dòng)了銷(xiāo)售額。但貴州一位賣(mài)家則稱(chēng)，需求尚未回到關(guān)稅政策實(shí)施前的水平?！耙郧?，美國(guó)市場(chǎng)占我們銷(xiāo)售額的三分之一，”該賣(mài)家表示，“現(xiàn)在只是緩慢回升?！?/p>

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，拼多多的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也持續(xù)亮眼。2025年第二季度，該公司的銷(xiāo)售額為1039.8億元人民幣（約合143億美元），同比增長(zhǎng)7%，超出了分析師的預(yù)期。不過(guò)，由于競(jìng)爭(zhēng)加劇和物流成本上升，利潤(rùn)率承壓。拼多多未單獨(dú)披露TEMU的銷(xiāo)售額，但數(shù)據(jù)顯示，2024年其全年收入達(dá)3938億元人民幣（約合540億美元），同比大增59%。

　　展望未來(lái)，隨著關(guān)稅政策的不確定性依然存在，全球電商市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇。在這一背景下，TEMU能會(huì)繼續(xù)削減中間環(huán)節(jié)、降低價(jià)格，不再僅僅只是依靠?jī)r(jià)格優(yōu)勢(shì)取勝，更在押注物流體系建設(shè)，通過(guò)自建倉(cāng)儲(chǔ)和全托管模式強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)鏈的掌控，以確保在政策變化和全球運(yùn)輸壓力下仍能保持履約效率和成本優(yōu)勢(shì)。相比之下，傳統(tǒng)零售商和平臺(tái)則面臨更高的運(yùn)費(fèi)與關(guān)稅負(fù)擔(dān)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)削弱。這場(chǎng)由關(guān)稅政策引發(fā)的全球電商格局重塑，或許才剛剛開(kāi)始。